México.- El tablero de la industria del entretenimiento ha sufrido un vuelco inesperado. Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) anunció este martes que ha acordado reabrir temporalmente las negociaciones de venta con su rival Paramount Skydance Corp., una decisión que podría desatar una histórica guerra de ofertas frente al gigante del streaming, Netflix Inc.

Tras meses de hostilidades, Warner Bros. logró negociar una exención de siete días con Netflix para entablar conversaciones directas con Paramount. Este movimiento ocurre luego de que Paramount indicara que está dispuesta a ofrecer al menos 31 dólares por acción, superando la propuesta vinculante de Netflix.

La cronología de una oferta hostil
La batalla por Warner Bros. ha sido una de las más agresivas en la historia reciente de los medios:

  • Septiembre 2025: Paramount lanza su primer intento de compra, obligando a Warner Bros. a ponerse formalmente en venta.
  • Enero 2026: Netflix gana la puja inicial con una oferta de 27.75 dólares por acción.
  • Febrero 2026: Paramount responde con una oferta pública de adquisición (OPA) hostil de 30 dólares, la cual ha sido incrementada recientemente a los 31 dólares actuales.

“Nuestro único enfoque ha sido maximizar el valor y la certeza para los accionistas de WBD”, declaró David Zaslav, director ejecutivo de Warner Bros., al confirmar que la oferta de Paramount aún no se considera su propuesta “mejor y final”.

¿Por qué Paramount recuperó terreno?
La junta de Warner Bros., que anteriormente se inclinaba por la «certeza» de Netflix, ha reconsiderado su postura tras las agresivas concesiones financieras de Paramount:

  • Tarifa de ruptura: Paramount aceptó cubrir los 2,800 millones de dólares que Warner debería pagar a Netflix si cancela el contrato actual.
  • Refinanciación de deuda: Se ofreció a respaldar la deuda de WBD para estabilizar sus finanzas.
  • Compensación por retrasos: Prometió compensar a los accionistas si el acuerdo no se cierra antes de que termine el 2026, mostrando plena confianza en superar las trabas regulatorias.

El derecho de Netflix: La última palabra
A pesar del acercamiento con Paramount, la junta de Warner Bros. sigue recomendando unánimemente la venta a Netflix. Bajo los términos actuales, si Warner determina que la oferta de Paramount es «superior» antes del 23 de febrero, Netflix tendrá el derecho legal de igualar esa cifra para mantener intacto su acuerdo existente.

De mantenerse el plan con Netflix, los canales de cable como CNN y TNT se separarían en una nueva entidad llamada Discovery Global. Por el contrario, Paramount pretende adquirir la totalidad de la compañía, evitando la fragmentación del imperio mediático.